In Nederland worden de huizen duurder en ook de AEX staat in het groen. Maar bij de buren stormt het. Volkswagen, Europa’s grootste autobouwer en symbool van het Wirtschafstwunder, blijkt de autoriteiten in de VS te hebben bedonderd. De koers klapte in. Arne Petimezas van AFS praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam.
1. De koers van Volkswagen werd vanochtend compleet gedecimeerd nadat de Duitse autobouwer bekende dat het jarenlang doelbewust gesjoemeld heeft om zijn dieselauto’s goedgekeurd te krijgen in Amerikaanse emissietests.
Volkswagen installeerde software in de dieselauto’s die de uitstoot van schadelijke uitlaatgassen alleen beperkten op het moment dat het voertuig een officiële emissietest onderging. Volgens de Amerikaanse milieuwaakhond, de Environmental Protection Agency (EPA), was de uitstoot onder normale omstandigheden 10 tot 40 keer de wettelijke toegestane limiet. Volgens de EPA gaat het om 482.000 auto’s van modeljaar 2009 tot en met 2015. Per voertuig zou Volkswagen maximaal een boete van 37.500 dollar moeten betalen, oftewel 18 miljard dollar. Dat is ruwweg ook het bedrag aan beurswaarde Volkswagen dat vanochtend verdampte vanwege het koersverlies van bijna 25 procent.
2. Vanwege de “Abgas-Affäre” roept de Duitse pers om het hoofd van Volkswagen CEO Martin Winterkorn. Kranten als Handelsblatt schrijven dat de affaire een “crimineel gehalte” heeft. Bild quote professor en auto-expert Ferdinand Dudenhöfer, die zegt dat Winterkorn als CEO én hoofd van Ontwikkeling van de zaak had moeten afweten en dat als hij van niets wist, hij het concern niet onder controle heeft. In beide gevallen moet Winterkorn het veld ruimen, aldus Dudenhöfer.
Voor Volkswagen kan de Abgas-Affäre wel eens de doodsteek zijn voor de ambities om eindelijk door te breken op de Amerikaanse markt en daarmee Toyota van zijn troon te stoten als ’s werelds grootste autobouwer. Volkswagen lukt het namelijk maar steeds niet om een dominante positie op de Amerikaanse markt te krijgen. Uiteindelijk heeft het concern naar paardenmiddelen gegrepen en zal het nu eerder paria dan marktleider worden in de VS.
Analist Arne Petimezas van AFS Group houdt je dagelijks op de hoogte van de dingen die je moet weten.
3. “Börsen-crash nach Diesel Desaster”, kopt het Duitse tabloid Bild naar aanleiding van het emissieschandaal. De Stoxx 600 autosectorindex verloor in de loop van de ochtend meer dan 6 procent. Prominente autobouwers als Renault en BMW stonden ruim 4 procent lager. Beleggers lijken te vrezen dat niet alleen Volkswagen het niet zo nauw neemt met emissietesten. Ondanks het bloedbad in de automobielsector kleurden Europese beurzen groen. De AEX was koploper met een winst van 1,2 procent.
4. Nederlandse huizenprijzen gaan door het dak, maar de vraag is of dat nou zo gezond is. Volgens het CBS stegen huizenprijzen in augustus met 2,5 procent vergeleken met dezelfde maand in 2014. De jaar-op-jaar vergelijking is echter backward-looking, en daarom kijk ik vooral ook naar de maand-op-maand ontwikkeling. Dus wat deden huizenprijzen in augustus vergeleken met juli 2015. En om dan een idee te krijgen van de onderliggende trend annualiseer ik de cijfers. Met andere woorden, wat zou de prijsontwikkeling zijn als de maand-op-maand ontwikkeling de komende 12 maanden aanhoudt. Omdat maand-op-maand cijfers volatiel zijn, gebruik ik een 3-maands voortschrijdend gemiddelde. En dan blijkt dat huizenprijzen in augustus in een 'geannualiseerd tempo van 4,6 procent stegen.
Als huizenprijzen in dat tempo blijven stijgen, zijn huizenprijzen over een jaar terug op het niveau van begin 2005 (vorige maand waren prijzen terug op het niveau van begin 2004). Die prijsstijging is leuk voor huiseigenaren en vooral een opluchting voor huiseigenaren die onder water staan. Probleem is dat je als huizenkoper niet zo blij wordt van het feit dat de prijsstijgingen van huizen weer een veelvoud zijn van de inflatie én van de loonstijgingen.
Bron AFS Group
5. De Griekse oud-premier Tsipras heeft beleggers en vooral opiniepeilers verrast door toch weer de parlementsverkiezingen te winnen. Tsipras' linkse Syriza-partij kreeg 35 procent van de stemmen, een marginale daling vergeleken met de verkiezingen van begin dit jaar. Het centrumrechtse Nieuwe Democratie werd op afstand tweede met 28 procent van de stemmen. Opiniepeilingen wezen juist al wekenlang op een nek-aan-nek race tussen Syriza en Nieuwe Democratie.
Met andere woorden, kiezers hebben Tsipras vergeven dat hij Griekenland heeft opgezadeld met een Carthaagse bailout die nog strenger is dan de vorige. Tsipras zal nu een regering gaan vormen met zijn voormalige coalitiepartner, de Onafhankelijke Grieken, en vervolgens (voorlopig) braaf de bailout uitvoeren om dat de schatkist nog steeds even leeg is als toen hij afgelopen zomer nieuwe verkiezingen uitschreef.
6. Het Damrak gaat weer een fonds rijker worden: het Nederlandse trustkantoor Intertrust. Blackstone, een Amerikaans private equity huis, wil Intertrust naar de beurs brengen en daarmee 475 miljoen euro ophalen. Een free float van 475 miljoen euro zou Intertrust een plek in de ASCX-index opleveren. Uit een summier persbericht van Intrertrust blijkt verder dat Blakckstone een belang van 74 procent heeft in het trustkantoor. Blackstone wil met name nieuwe aandelen plaatsen en met de opbrengsten schulden aflossen. Blackstone kocht in 2012 Intertrust voor 675 miljoen euro. Afgelopen weekend berichtte persbureau Bloomberg nog van een beursgang van 2 miljard euro.
7. Royal Dutch Shell CEO Ben van Beurden heeft tegen aandeelhouders gezegd dat zij rustig kunnen gaan slapen en zich geen zorgen hoeven te maken over het dividend. Van Beurden zei in een vraaggesprek met de Britse krant The Mail on Sunday dat het dividend volgend jaar tenminste 1,88 dollar per aandeel zou zijn. Sommige beleggers maken zich zorgen over Shells dividend vanwege de lage olieprijs en de reuze-overname van de Britse aardgasproducent BG Group. Van Beurden zag zich daarom genoodzaakt wederom te benadrukken dat Shell niet van plan is het dividendbeleid op de schop te nemen. “We hebben een erg lange track-record van het dividend niet verlagen en, in hoofdzaak, het mee te laten groeien met inflatie. Dat is iets dat we willen behouden,” aldus Van Beurden.
8. Volgens de invloedrijke Fed topman John Williams gaat de Amerikaanse centrale bank toch echt later dit jaar de rente verhogen. Williams, die geldt als gematigd en een barometer voor het sentiment onder de top centrale bankiers van de Fed, zei in een vraaggesprek met Fox News dat het rentebesluit van donderdag een “close call” was. Met andere woorden: volgende keer is het glas niet half leeg maar half vol en gaat de rente wel omhoog. Beleggers zijn niet onder de indruk en de markt heeft nog steeds ingeprijsd dat de Fed pas in 2016 de rente voor het eerst sinds 2006 gaat verhogen.
Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl